兴业证券:维持金沙中国(01928)“买入”评级 未金沙娱乐- 威尼斯人- 太阳城 -澳门在线娱乐城来股息率仍有提升空间
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该行指,公司2025Q3业绩符合预期。2025Q3公司实现净收益总额19.0亿美元,同比增长7.5%,环比增长6.1%。经调整EBITDA为6.01亿美元,同比增长2.7%,环比增长6.2%。净收益构成中,按业务划分娱乐场业务、客房、餐饮、购物中心、其他零售收入分别占76.3%、11.7%、3.7%、6.9%、1.3%。按娱乐场划分,威尼斯人、伦敦人、巴黎人、百丽宫、澳门金沙的占比分别为36.9%、36.6%、11.6%、11.0%、3.8%。期内表现强劲的物业依然是仍在爬坡的伦敦人,期内伦敦人收入环比增长6.9%,同比增长49.1%;EBITDA环比增长6.8%,同比增长76.6%。该行认为对比其他物业,伦敦人EBITDA率仍有提升空间。