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　　7月初，仍有超200家企业在排队港股IPO，市场表现十分活跃。港交所主席唐家成近日表示，连接中国与世界市场、推动人民币国际化及支持内地发展，将为港交所带来无穷机遇。

　　作为全球领先的市场营运者，港交所自2000年起便担当起连接中外的“超级联系人”角色。二十五年间，其证券市场日均成交额从130亿港元跃升至超2400亿港元，增长逾17倍；而新股集资额更稳居全球第一，既见证了香港市场的蓬勃成长，也彰显了其在全球资本版图中的关键地位。

　　不久之前，港交所推出的“科企专线”，是为特专科技公司及生物科技公司赴港上市开辟了高效便捷的全新通道。特专科技公司多处于技术攻坚与市场开拓关键期，需大量资金支持。但因其高投入、高风险、盈利周期长的特性，需适配更灵活的上市机制。

　　1、行业属性：得属于港交所定义的领域——18C涵盖人工智能、量子计算、新能源、半导体、自动驾驶等前沿科技；18A包含创新药研发、基因治疗、高端医疗器械等。

　　2、研发投入：特专科技企业过去三年研发开支占总成本≥15%；生物科技企业核心产品要通过临床Ⅰ期。

　　3、商业化：允许未盈利、无收入，但得能证明技术可行（如专利）和市场潜力（如合作意向书）。

　　1、签保密协议：和港交所签 NDA，保证招股书、技术资料等只有审核团队能看。

　　2、交“保密版”材料：包括公司简介（核心技术、研发进展、商业化计划）、财务数据（未来 3 年现金流预测、研发开支明细）、法律文件（知识产权清单、核心团队背景）。敏感技术细节、客户名单等不用公开，材料做成加密PDF，通过港交所指定系统上传。

　　3、审核阶段：港交所专线天内给反馈，重点看技术可行性和合规性。要补充材料的话，通过加密通道回复，保密期到上市聆讯前，聆讯通过后招股书就得公开了。

　　“科企专线”提供三大专属服务：一是一对一辅导，邮件预约港交所专家团队，可免费获取上市规则豁免解读及募资策略建议；二是快速通道，A股上市公司、百亿估值等符合条件的企业，审核周期可从90天缩至30天，申请时注明 “快速通道” 并附A股财报或估值报告即可；三是灵活股权设计，创始人可通过同股不同权（WVR）保留控制权，港交所自动认可18A/18C企业资质，只需在招股书“公司架构”章节注明并引用豁免条款。

　　定制化架构设计：根据企业业务属性、股权结构及融资需求，量身设计红筹、VIE或H股等上市架构，兼顾合规与资本运作灵活度，契合港交所规则并预留操作空间。

　　全维度合规梳理：全方面梳理企业合规风险，制定整改方案以满足港交所要求，降低上市审核风险。

　　华谊信资本提示，18A/18C企业上市后需做好三方面核心工作，兼顾合规与资本效能：

　　信息披露层面，需严格落实技术商业化进展、研发里程碑（如新药临床数据）及重大合作的公开义务；涉及国家安全的技术细节，可按流程申请豁免并附政府保密证明，我们建议企业建立标准化披露流程以平衡合规与信息安全。

　　市值维护方面，建议主动释放研发动态（如季度简报），虽非强制但能有效传递成长价值；同时强化投资者关系管理，每年至少安排2场分析师路演，稳定市场预期。

　　再融资环节，要善用18A/18C企业专属红利——增发新股可走“简易程序”，无需重复审核，最快1周即可完成，建议企业结合研发周期提前规划融资节奏，加速资金回笼支撑业务扩张。

　　唐家成作为首批内地企业赴港上市的参与者，见证了这一开创性工作的艰难与突破——首家企业新股获374倍超额认购，推动后续H股机制、互联互通计划落地。在其主导香港证监会工作期间，通过前置监管、跨境合作等举措平衡市场活力与规范，助力香港上市公司数量增长超2倍（从790家到2600余家），内地企业占市值比重达81%。

　　如今，香港资本市场已成为连接国际资本与中国机遇的核心枢纽，支撑着中国基础设施、新经济等领域的现代化发展。而今年香港IPO市场热度攀升，核心得益于资金面与政策面的双重加持：一方面，大量资金回流香港市场；另一方面，港交所对IPO企业尤其是科技企业的支持力度显著加大。展望下半年，港股新股市场的火热态势有望延续。

　　华谊信团队拥有10年以上的投行经验与行业洞察力，更懂科技企业的技术估值逻辑与监管沟通要点。无论是处于临床阶段的生物医药企业，还是寻求全球化布局的AI独角兽，我们愿成为您对接香港科企专线的桥梁，让资本助力技术突围，让香港见证科技价值！返回搜狐，查看更多